在一些风险投资较为发达的国家，风险投资基金主要有两种成立方式：
一种是私募的公司发起成立风险投资基金。通常由风险投资公司发起，出资1%左右，称为普通合伙人，其余的99%吸收企业或金融保险机构等机构投资人出资，称为有限合伙人，只承担有限责任。普通合伙人的责任、权利主要有如下规定：一是全权负责基金的使用、经营和管理；二是每年从基金经营收入中提取相当于基金总额2%左右的管理费；三是基金期限一般为15--20年，期满解散而收益倍增时，普通合伙人可以从收益中分得20%，其余出资者分得80%。
另一种是向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金，目的是吸收社会公众关注和支持高科技产业的风险投资，既满足他们高风险投资的渴望，又给予了高收益的回报。这类基金，相当于产业投资基金，是封闭型的，上市时可以自由转让。
风险投资基金作为基金，同其它投资基金主要不同之处在于：一是其投资的对象为高风险的高科技创新企业，失败率较高，一般在60—80%左右，而成功率只有5-20%左右，因此，基金的规模要足够大，能同时投资于多个风险项目，从而通过其中的一个或几个项目的成功来弥补在其它风险项目上的损失并获取收益；二是基金通常采取与其它风险投资公司联合投资的方法，以分散风险；三是基金在决策上经常当机立断，敢于取舍。
风险投资公司对于风险项目的选择、决策和经营，是非常谨慎而严格的，任何一点失误，都可能给风险投资公司带来致命的打击。在国外，一个风险投资公司一年总共提出申请参与投资的风险项目，大约有1万个左右，经过选择同意作初步了解的大约有150项左右，只占1.5%。在初步了解基础上作深入会谈、研究的大约有20多个，真正同意参股、签约的不到1O项，即不到全部申请项目的0.1%。合同执行中，发现投资效益和项目开发前景不理想而中止的基本上每年都有1--2项。剩下的项目都是一些优质项目，会给投资公司带来高收益。风险投资公司收回投资的方式主要有：一是找一家大的优势企业集团以合适的价格收购，从股票转让中收回投资；二是在专门的证券市场帮助公司上市，在企业的股票10倍、20倍升值时，则出售自己持有的股票，收回投资。
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