第六篇 股利政策

6.1  教学引导案例

[案例]股利政策的应用
——南京钢铁股份有限公司股利政策的选择

    （一）基本案情
    基本情况：在雄伟的南京长江大桥脚下，美丽的扬子江畔，有一座充满生机的十里钢城，这就是江苏省最大的钢铁联合企业——南京钢铁有限集团公司，它是由原南京钢铁厂改制而成，创建于1958年大跃进年代。自改革开放以来，南京钢铁有限集团公司顺应时代的发展潮流，走上了持续快速发展的道路，现已发展成为集矿石采选、钢铁冶炼、钢材轧制于一体，运输、动力、机修辅助设施配套齐全的国家特大型工业企业，是国家重点扶持的企业之一，是江苏省现代企业制度的试点单位之一。
    为加快企业转换机制的步伐，实现结构调整的远大目标，南钢集团联合中国第二十冶金建设公司、冶金工业部北京钢铁设计研究院、中国冶金进出口江苏公司，江苏省物资供销公司等四家企业，于1999年3月18日，共同依法发起设立了南京钢铁股份有限公司，注册资本3000万元，其中，南钢股份的主发起人南钢集团有限公司，持有南钢股份公司29800万股的股份，占公司总股本的99.33%，为南钢股份公司第一大股东。
    南钢股份公司主要从事钢铁冶炼，钢材轧制及焦化厂、第一烧结厂、第二烧结厂、炼铁厂、炼钢厂、中板厂、棒材厂等7厂，产品包括板材系列、棒材系列，钢带系列和钢坯等。南钢股份公司自成立以来，运行情况良好，在整个宏观经济向好，钢铁行业普遍回升的背景下，一直坚持以市场为导向，以效益为中心，在学习邯钢经验的基础上，创造性地实施了效益系统工程，追求效益的最大化，在7个生产厂开展“超三赶一”活动，即主要经济指标在全国同类企业中，没有进入前3名的要进入前3名，已经进入前3名的要赶上第一名。仅这项活动1999年就创效益1914万元，2000年上半年创效益1167万元。47项主要经济技术指标有19项在全国同类企业中排名上升，有37项得到提高。效益系统工程的实施，极大地调动了员工的积极性和创造性，全公司出现了一种奋发向上的积极进取的良好态势，生产经营取得了骄人的业绩。
    南钢股份公司具有健全的营销网络，已形成以华东市场为主，辐射周边地区，既有表面覆盖，又有立体交叉的市场营销体系。市场主要分布在江苏、浙江、上海等华东市场，而华东市场正是我国钢铁消费的主要市场。其中，江苏市场是公司产品的主销市场，其销售量点公司产品销售总量的70%左右，公司1999年共销售各类钢材90.31万吨，产销率达101.82%；2000年1~6月共销售各类钢材52.40万吨，产销率达100.10%。
    另外，公司尚有部分钢材出口东南亚等市场，2000年1~6月，公司中板出口量为3.43万吨，以产顶进量为2万吨。