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第一章 财务管理概论 |
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资料语言：简体中文
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资料类别：网络营销资源下载 / doc文档，PPT文档 / 财务资料
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运行环境：Win2003, WinXP, Win2000, NT, WinME
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添加时间：2008-5-5 0:38:20
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更新时间：2008-5-5 0:38:20
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资料简介：
第一章 财务管理概论
一、财务管理的目标
（一）公司财务管理的总目标
公司财务管理的目标，是在满足其他利益集团合法利益请求并履行社会责任的基础上，追求原有股东价值的最大化。
价值的计算公式为
这说明，在没有购并行为发生的情况下，决定公司价值大小有两个因素，一是公司每年创造的净现金流量的大小，主要是利润、折旧、摊销费等；净现金流量越大，公司价值就越大；二是公司资产所承受的风险的大小，风险越高，所要求的收益率就越大，公司价值也就越小。
例如，甲公司公司和乙公司每年创造的净现金流量相同，都是1000万元，但甲公司资产所承受的风险比乙公司高，甲公司资产所要求的收益率为20%，而乙公司资产所要求的收益率仅为10%。这样，乙公司的价值就是甲公司价值的2倍。表现在公司股票上，尽管甲和乙公司每股税后利润相同，但乙公司股票价格是甲公司股票价格的2倍。
随着财务管理理论的进展，经济附加值（EVA）正逐渐被学者们重视，也不断被公司贯彻到具体的业务中。
经济附加值（EVA）的作用是，为公司股东财富建立一个更为客观的评价标准，也为公司管理层的管理业绩建立更准确的尺度。
我国的民营公司，福建亲亲集团在香港专家的帮助下，基于EVA建立了评价体系。
（二）公司财务管理的具体目标
财务管理的总目标可以细化为三个具体目标。
公司的现金流量尽管由税后利润、折旧、摊销、应收帐款变化值、存货变化值等构成，但从长远来看，公司现金流量还主要是由税后利润来构成。因此，税后利润的多少，在很大程度上决定了公司的价值。
由于体现股东价值的重要指标是权益资本收益率，而影响权益资本收益率的因素包括毛利率、资产周转率、杠杆倍数等，即
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